从台灣证券市場發展历史看大陸新三板的未来

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从全球范畴来看，新中國創建今後的發展一贯在向其他國家和地區深造，有几個典型的地方是我们深造的东西。苏联作為社會主义老大哥，一定阶段是我们深造的东西。英國、德國和法國作為近几個世纪以来的科技、金融、军事中心，也是一個参考的榜样。美國作為地球一霸，也是我们好学不辍追求的目标。但是从和我们的文化雷同的角度来说，台灣、日本、香港、韩國等地區的成九州娛樂,长@進%Z3G九州娛樂，UL%程對咱%342S7%们@的借鉴傳染感動可能也更强一些。

台灣证券交易所是目前我國台灣地區范畴最大、层次最高的交易所。自1962年正式開業起到目前為止,它一贯是台灣地區唯一的证券集中交易場所,首要業務是供應場減肥方法,地设备及处事,供证券商竞争買賣上市证券,為其辦理成交、清算及交割事宜。台灣证券交易所自设立之日起即為公司制,采用典型的竞價制度,并由最初的人工结算交割發展為電子交易。

依照交易所的年报,至2004年底,台灣证券交易所的投資者開户总数超過1400万户,上市的公司总数為697家,上市普通股及特别股总计 704 種,可轉债5 種,合计股数為5031亿股,市值13.99 兆新台币。除公司股票之外,還有存托凭证、受益凭证,认購权证、政府债券、公司债券等多個種类的证券上市交易。

台灣证券柜台買賣市場,也称“二板市場”,因长期承担辅助上柜股票轉為上市股票的任務,被視作上市股票的“预备市場”。1988年開始筹辦柜台交易处事時,其方针是為公開發行但尚未上市的公司斥地股票通顺渠道。柜台中心為财團法人制,其資金来源最早是证券商業同業公會的捐助,此後又有經营的盈利积累。

柜台中心的交易模式以竞價制度為主、做市商制度為辅。截至2006年3月10日,柜台中心的投資者開户总数超過1000除痘疤藥膏,万户,股票已上柜公司家数為511家,此外還有公债、金融债、公司债等多種债券和可轉债、认股权证、口臭如何治療,衍生產品等交易品種。

兴柜市場属于新斥地的股票市場,方针是取代以“盘商”為中介的未上市上柜股票的交易,将未上市上柜股票纳入制度化打點,為投資者供應一個合法、安全、透明的交易市場。所谓的“兴柜股票”,就是指已申报上市或上柜辅导契约之公開發行公司的普通股股票,在還没有上市、上柜挂牌之前,經過柜台中心依据相關规定核准,先在证券贸易務处所议價買賣的股票。

兴柜市場由柜台中心代管,只有一種交易法子,就是在证券自营商的营業处所议早洩治療方法,價。投資者買賣兴柜股票,可以透過合法的证券商举辦交易,并享有發行公司信息公開、交易市場信息透明及给付结算作業安全便利的多重保障。截至2005年3月,兴柜股票公司家数為245家。

从上市标准来看,台灣证券交易所、柜台中心、兴柜市場组成一個有差别的层级：交易所對上市尺山君機技能，度的哀求最為严格,柜台中心次之,兴柜市場的标准最低。具體来看,上市标准首要有以下4個方面：设立年限、成本额、盈利能力與股权分手状况。(见附表)从退出角度来看,在交易所终止上市的股票亦可到柜台中心上柜交易。

其中柜台中心的發展最早是类似于大陸地區的新三板，作為低于主板、中小板层次的一個证券交易場所，或说，也类似于纳斯达克在美邦本钱市場的职位处所。後来的不断發展中，柜台中心的發展使得其具备了和台北证券交易所相媲美的职位处所。

纳斯达克創建之初，也是與新三板比较一致，所有現在的成就和职位处所都是一步一步發展過来的。

我们研讨纳斯达克，包括台灣柜台中心，来核阅大陸地區的新三板市場。當然我们還有很长的路要走，但是我们已一治療手癢,步一步在進步，也在一步一步在更始。當制度與發展的红利释放出来的時候，也只有最早参與的人可以获得丰硕的财富回报。

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