華圖教育主营業務增长遭遇天花板 港股上市申请“失效”

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在所有教诲类公司中，為了可以或许上市，華圖教诲可以说是最执着滴雞精,的一名。

2012年10月，華圖教诲启动A股上市教导存案，後由于IPO审核叫停而停顿；2014年7月華治療腰椎間盤突出,圖教诲选择在新三板挂牌，時代前後试圖经由過程借壳新都旅店、扬子新材登岸A股，但均因各类身分告吹。2017年6月，華圖教诲试圖经由過程首發申请登岸A股，但因列队時候太长而抛却；2018年2月，華圖教诲在新三板摘牌，并正式颁布發表赴港IPO。但是，在港递交招股书已颠末去靠近15个月，華圖教诲港股上市的欲望未能实現，其招股书状况显示為“失效” 。

華圖教诲到底產生了甚麼？是未能找到機构投資者吗？業内助士称，即使公司顺遂登岸港股，固然总体事迹指标和营業运营指标發展性都很是不错，可是跟着主营营業瓶颈逐步呈現，将来事迹想象力有限，二级市場表示可能不尽抱负。

　　主業增漫空間有限

華圖教诲此前表露的招股书数据显示，公司近几年事迹很是靓丽。2015年-2017年和截至2018年上半年，公司收入别离為13.1亿、18.9亿、22.4亿和13.8亿。不外，2016年和2017年的收入增幅别离為44%和18%，2018年上半年更是降至4%。

除营收增速放缓外，利润更是故步自封。数据显示，2015年-2017年及2018年上半年，華圖教诲的利润别离為2.11亿、3.4亿、3.75亿和3.09亿，2016年、2017年及2018年上半年的同比增幅别离為61%、10%、-8%。

从营收和净利润数据来看，公司自2016年以来，事迹增加显著放缓。對付教诲行業而言，用户增加對付事迹的拉动感化相當首要，而華圖教诲近几年用户增速放缓的趋向很是较着。

華圖教诲的收入类型可以划分為三風雅面：面授培训、线上培训和其他项目。此中面授培训是公司最重要的营業，2015年以来均占总收入97%摆布。

从2015年-2017年和截至2018年6月30日，面授培训招生人次别离為34万、52万、54万、30万，同比增长52%、3%、-6%。

从用户增加速率来看，2016年以来公司面授培训用户增速不竭放缓，由此拖累了公司的事迹增加。

用户增加不及预期也被写在了招股书的危害提醒中。華圖教诲提到，咱们的营業乐成重要取决于咱们的课程报名流数，和咱们收取的膏火金额。若是没法延续吸引足足数量的学生报名加入咱们的课程，可能對咱们的收入及红利能力發生重大晦气影响。

　　在港递交招股书一年多仍未上市

今朝，間隔華圖教诲递交招股书已颠末去了一年多的時候，有關賣力人曾對媒体暗示，華圖教诲早已颠末會，不外详细過會時候并未流露。可是，按照此前港交所官網表露的已颠末會企業名单来看，并无發明華圖教诲過會的详细信息，公司向港交所递交的上市申请文件已“失效”。

一般来讲，對付華圖教诲如许一家具有不乱红利、根基面杰出的企業，在赴港上市其实不存在“IPO堰塞湖”的环境下，為什麼迟迟没法刊行股票呢？

据投行人士先容，華圖教诲因為此前在新三板挂牌，固然已退市，可是以H股情势上市流程中還必要中國证监會核准，必要较长的時候。值得注剝瓜子機,重的是，新东方在线(01797.HK)在2018年2月重新三板退市後，于2019年3月登岸香港市場，先後履历了13个月。由此可以推算，同期重新三板退市的華圖教诲，也许間隔上市其实不遥远。

按照最新动静，继2018年3月、10月递交上市申请資料外，華圖教诲将調理腸胃食品,于本年6月再次交表，公司估计第三季度正式登岸港交所。今朝在港交所的上市申请中，華圖教诲招股书状况属于“失效”。。

究竟上，對付主营营業增加遭受天花板的華圖教诲而言，跟着上市過程不竭延期，是不想登岸港股，仍是不克不及登岸港股，留给了投資者一个庞大的谜团。